Walter a failli écraser Frolo Hochet d’Hochetville et son fidèle compagnon Samba. Ces derniers, devant l’imminence de la destruction du monde, ont dérobé à Sardineman le neuvième anneau du pouvoir et sont bien décidés à le détruire. Walter le loup, devenu grand magicien bien malgré lui ,va les aider à échapper aux orcs, trolls et autres monstres.
Un gros loup bon enfant, deux lutins va-t-en guerre et quantités de créatures au look peu sympathique peuplent une parodie inspirée du Seigneur des Anneaux version Munuera dans le style Tex Avery. Dans ce délire burlesque au dessin dynamique, l’alternance de découpes d’image, de plans panoramiques avec la chute interminable du loup du haut d’une falaise sont de véritables scènes de dessin animé. L’album, aux couleurs et graphisme de grande qualité, privilégie le comique de situation parfaitement mis en image ; le texte à l’humour assez potache est court et les onomatopées fréquentes : de quoi séduire les jeunes lecteurs.