Siegfried, élevé par le Nibelung Mime, a reforgé l’épée de son père : il peut donc partir à la recherche du pays des hommes. Pour cela, Mime l’incite à combattre le dragon Fafnir pour lui voler son or et devenir très puissant. Le combat s’avère titanesque, monstrueux, éblouissant. L’intention cachée du Nibelung est de se venger de Fafnir, son frère ; il n’est pas tué par Siegfried et se rachète de sa tromperie en l’accompagnant jusqu’à la surface des eaux, jusqu’au monde de hommes vivants, jusqu’au soleil qui par sa luminosité lui ôte la vie.
Cette adaptation fantastique des Nibelungen, somptueuse et grandiose, est une réussite. Les cases dispersées dans la page, les couleurs déclinées avec précision, le graphisme aux traits mouvementés créent avec maestria un univers d’héroic fantasy. Les mythes fondateurs, bâtissant le monde du bien et du mal, trouvent leur représentant.