Alors qu’il est encerclé par des Indiens, le capitaine Flint tue un puissant guerrier puis, pris de frénésie, il massacre ses compagnons. Après sa capture par les hommes du chaman Nukpana, les Indiens lui apprennent qu’il est possédé par l’esprit de l’ours. Pendant ce temps, le brutal colonel Nolan, flanqué de son assistant le tortionnaire Crane, tente de s’emparer du fort que commande Pickett, assisté de l’Indien Chochmo. Nolan voudrait conquérir la puissance de l’ours lune.
La BD est construite suivant le procédé du montage parallèle : d’un côté les aventures de Flint, de l’autre les manigances de Nolan contre Pickett. Elle est entrecoupée de scènes de combat ou de massacre qui rythment le récit où paysages de montagne ou de neige, et scènes nocturnes ne manquent pas de charme. Dans ce western où les Indiens ont le premier rôle, on est séduit par la somptuosité de la Sierra Nevada et déçu par la légèreté de ce scénario fantastique.